A Microsoft árfolyama 18 százalékot emelkedett egy hét alatt, miután a Wall Street imádta a negyedéves jelentést

A Microsoft részvényárfolyama soha nem látott mértékben, 18 százalékkal emelkedett egyetlen hét alatt, miután a vállalat FY26-os negyedéves jelentése felülmúlta a várakozásokat. A hangulatot nem a fogyasztói üzletágak, hanem az Azure és a saját fejlesztésű AI megoldások Teljesítménye határozta meg, a cég piaci kapitalizációja pedig 450 milliárd dollárral nőtt egy nap alatt, ami új világrekord.

Mitől lőtt ki a Microsoft részvénye?

A vállalat FY26-os jelentése minden fontos soron felülmúlta a várakozásokat. Az árbevétel 18 százalékkal, 90 milliárd dollárra nőtt, az üzemi nyereség szintén 18 százalékkal, 40,6 milliárd dollárra emelkedett, az Azure növekedése pedig 45 százalékra gyorsult, öt százalékponttal az elemzői várakozás felett.

A Microsoft 365 Copilot előfizetői bázisa 30 millió fizető ülőhelyre nőtt, ami azt jelenti, hogy tavasz óta 20 millió új felhasználót sikerült bevonzani. A szerződéses AI-bevétel 84 százalékkal nőtt évről évre, a keresleti hátralék pedig eléri a 678 milliárd dollárt.

A hatékonyság a kulcsszó, nem a méret

Satya Nadella vezérigazgató a Microsoft AI-megközelítését tudatosan a hatékonyságra pozicionálja a versenytársakkal szemben. A cég saját fejlesztésű chipjei és modelljei a korábbi OpenAI-érától függetlenül akár 40 százalékos hatékonyságnövekedést hoznak, ami a befektetők körében nagyon jól cseng.

A Google körüli volatilitás is jelzésértékű, hiszen a keresőóriás cash flow-ja nemrég negatívba fordult, ami történelmi pillanatnak számít. Úgy tűnik, hogy az AI-piac egyre inkább a Microsoft és a Google kezében koncentrálódik, míg a Meta jelentősen lemaradt.

Rekordszámok és fiskális fegyelem

A Microsoft 116 milliárd dolláros tőkekiadása ellenére 55 milliárd dolláros működési cash flow-t termelt, ami 30 százalékos növekedés. A szabad cash flow ugyan csökkent az előző évhez képest, 19,64 milliárd dollárra, de ez is felülmúlta a várakozásokat.

A befektetők a fegyelmezett gazdálkodást rekordrészvény-emelkedéssel jutalmazták, a piaci kapitalizáció egyetlen nap alatt 450 milliárd dollárral nőtt, ami megdöntötte a korábbi NVIDIA-rekordot. Ez volt az a fajta teljesítmény, amit a Wall Street igazán szeret.

Miközben a részvények szárnyalnak, a kérdések maradnak

A fogyasztói üzletágak, vagyis az Xbox és a Windows 4 százalékkal visszaestek, az Xbox konkrétan 11 százalékkal. Ez is mutatja, hogy a Microsoft értékét ma már az Azure és az AI határozza meg, nem a klasszikus termékek.

Továbbra is nyitott kérdés, hogy az AI-építkezés hosszú távon mennyire szolgálja a társadalmat. Az adatközpontok egyre népszerűtlenebbek a helyi közösségek körében a zaj és a villamosenergia-árak miatt, a Microsoft pedig idén is több ezer dolgozót elbocsátott, és jövőre valószínűleg több ezer további elbocsátás várható.